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國海證券等待新的市場平衡點

2020-01-17 06:40:56来源:励志吧0次阅读

国海证券:等待新的市场平衡点 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

上周上证综指与创业板指数分别下跌9.6%和6.5%从主要行业看,28个申万一级子行业全线下跌:其中纺织服装、电子、计算机跌幅分别为5.4%、5.5%和5.9%;而房地产、非银金融、采掘等行业跌幅分别为14.1%、1 . %和1 .1%从主题上看,仅有智慧农业、绿色节能照明、保底增持等主题周跌幅小于4%,而染料、次新股、粤港澳自贸区等主题周跌幅分别为14.8%、1 .9%和1 .7%

等待新的市场平衡点过去2周(1月29日-2月9日),海外、国内权益市场均出现了快速下行:道琼斯工业指数跌幅超过9%,上证综指、创业板指跌幅均在12%左右从上证综指来看,2周的时间指数基本抹去了近1年的涨幅,并且在2月9日指数的低点距离2017年5月11日的市场低位仅有50点然而与彼时不同的是,截至2月9日收盘,上证50、上证180、沪深 00仍较2017年5月11日分别高出21%、14.9%和15%,与之相对应的是,创业板综指、创业板指数则分别较2017年5月11日下挫17%和10%因此,上证50、180以及沪深 00的过往表现是在市场下跌之后,投资者对不同板块和风格的估值、业绩、交易流动性综合考虑和判断之后的选择结果

那么,当本轮市场在成交量逐渐缩减、重新进入震荡走平区间之后,我们一样会面临类似的选择,在选择中我们要考虑的仍不外乎估值、业绩、政策预期、流动性等因素,至少从当前变量来看,我们对上述因素的判断和预期依然支持我们选择低估值、高流动性的品种

快速下跌之后随时可现的短线反弹依然面临策略上的选择虽然市场日均成交量依然偏高,但在指数快速下行之后依然可能出现短线反弹,对于此类反弹,我们在策略上有2种建议:(1)以减少亏损为主要目标的减仓或仅针对已持仓品种日内套利操作(2)参与短线反弹,以博取短期收益为主要目标这一操作目标的实现需要投资者更好的把握反弹中的市场热点

我们建议投资者关注低估值、高流动性的主线品种,并适当收缩仓位至各板块中的领涨品种

风险提示:宏观经济大幅下滑、流动性出现紧缩、相关行业政策低于预期

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