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电解铝收储预期提振作用有限奢侈品市场和消费

2020-02-15 01:26:26来源:励志吧0次阅读

电解铝收储:预期提振作用有限

去年11月中旬,在电解铝行业整体产能多余、新疆新建产能不断投放、国内房地产行业深度调控、下游需求不佳的背景下,国家物资储备局启动了新一轮的电解铝收储。此次收储共计划收储电解铝40万吨,分两批次进行。第一批次收储工作已在去年11月17日结束,共收储电解铝10万吨,成交价在元/吨,较当时电解铝现货价格高600元/吨。成交供应商为中铝4万吨、中电投3万吨、云铝1.5万吨、万基1万吨、桥头0.5万吨。交货地点触及河南、贵州、黑龙江、青海、湖北、广西、四川和江西等8个省区,各地区1万吨到2.3万吨不等。

春节过后,国内电解铝库存飙涨,上海、无锡、佛山3地现货库存突破110万吨,交易所库存接近50万吨。而现货价格急速下跌,节后两周现货价格跌至14300元/吨附近,早已跌破大部分企业的生产成本,由此致使国内大面积的电解铝企业停止出货,乃至限产、减产。在此背景下,近期关于启动第二轮电解铝收储的消息再度升温。参考去年11月时的收储计划,此轮收储范围大概会在30万吨左右,如果最终落实,短期内将对铝价构成支撑。

电解铝的上一次收储是在2008年年底2009年年初,曾推动铝价一整年的大反转行情。与上次收储相比,此次收储有诸多不同。一是收储范围较小。2008年电解铝收储是在国储局和地方两个层面进行,国储局现货两轮共收储59万吨,同时云南、广西、河南等地地方收储也相继展开,收储量在80万吨左右。而此次收储仅在40万吨左右,范围不可同日而语。二是现在铝库存更加庞大。当前LME库存500万吨,沪铝库存近50万吨,而2008年沪铝库存只有20万吨,LME铝库存也不过260万吨,电解铝过剩局面如今更为严重。3是宏观经济环境更加严峻。如今国内宏观经济增速减缓,房地产处于深度调控,汽车行业增长潜力有限打压下游需求,而2009年,美国QE1再加上国内4万亿元的投放,市场信心高涨,看涨声一片。

由此看来,沪铝空头的局势并不会得到改变。春节过后库存量猛增,西部低成本的新增产能投放,对沪铝构成压力,并且铝价短期反弹或将在一定程度上放缓国内铝冶炼厂的减产步伐,无形中将放大未来铝市场的供应压力,对于铝价长时间走势仍会构成下行风险。未来沪铝仍维持沽空思路,关注上方压力线15000元/吨、15200元/吨和15500元/吨。

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